Sermaye Piyasası Kurulunun (SPK) tasfiye kararı aldığı yatırım fonlarında paraların ne zaman ve nasıl geri ödeneceği yatırımcıların gündeminde. SPK’nın 1 Ekim 2026 tarihinde yaptığı yeni açıklamayla birlikte tasfiye sürecindeki bazı fonlarda mutabakat işlemleri tamamlanan yatırımcılara ara ödeme yapılmasının önü açıldı.
SPK’nın 17 Eylül 2026 tarihli kararları kapsamında 7 portföy yönetim şirketine ait toplam 131 fonun tasfiye edilmesine karar verildi. Merkezi Kayıt Kuruluşu (MKK) kayıtlarına göre söz konusu fonlarda 455 bin 758 tekil yatırımcı bulunuyor.
Yeni düzenleme ise Tera Portföy Yönetimi A.Ş., Pusula Portföy Yönetimi A.Ş., Atlas Portföy Yönetimi A.Ş. ve Hedef Portföy Yönetimi A.Ş. tarafından kurulan ve tasfiye süreci devam eden fonları kapsıyor. Mutabakat işlemleri tamamlanan katılma payı sahiplerine nihai tasfiye tutarından düşülmek üzere ara ödeme gerçekleştirilecek.
SPK’nın açıkladığı ara ödeme sürecinde yatırımcıların ayrıca başvuru yapması gerektiğine yönelik bir şart açıklanmadı.
TASFİYE EDİLEN FONLAR İÇİN BAŞVURU GEREKİYOR MU?
SPK’nın 1 Ekim 2026 tarihli resmi açıklamasında ara ödemeden yararlanabilmek için yatırımcıların ayrıca başvuru yapması gerektiğine ilişkin bir düzenleme yer almıyor. SPK, tasfiye süreci devam eden fonlarda mutabakat işlemleri tamamlanan tüm katılma payı sahiplerine, nihai tasfiye sonucunda hak kazanacakları tutardan mahsup edilmek üzere ara ödeme yapılacağını duyurdu. Ara ödemelerin hesaplanmasında MKK tarafından her hak sahibi için belirlenecek net yatırım tutarı esas alınacak.
Bu nedenle yatırımcının ayrıca SPK’ya başvurarak ara ödeme talebinde bulunması gerektiği yönünde açıklanmış bir şart bulunmuyor. MKK ise tasfiye sürecine ilişkin ayrıntılı bilgilerin yatırım hesabının bulunduğu kurumdan ve tasfiye ile görevlendirilen kuruluşlardan alınabileceğini belirtiyor.
ARA ÖDEME KİMLERE YAPILACAK?
SPK’nın 1 Ekim tarihli kararına göre ara ödeme uygulaması Tera Portföy, Pusula Portföy, Atlas Portföy ve Hedef Portföy tarafından kurulan ve tasfiye süreci devam eden fonlarda uygulanacak. Ancak ödeme yapılabilmesi için mutabakat işlemlerinin tamamlanması gerekiyor.
Mutabakatı tamamlanan katılma payı sahiplerine nihai tasfiye sonucunda hak kazanacakları tutardan düşülmek üzere ara ödeme gerçekleştirilecek. SPK ayrıca yeni uygulamanın öncelikli olarak para piyasası fonlarından başlanarak uygulanmasına karar verdi.
ARA ÖDEME NE KADAR OLACAK?
Yatırımcılara yapılacak ara ödemeler için üst sınır da belirlendi. SPK’nın kararına göre her yatırımcıya, her fon için ayrı ayrı olmak üzere yapılacak ara ödeme 1 milyon TL’yi geçemeyecek. Net yatırım tutarı 1 milyon TL’nin altında olan yatırımcılara net yatırım tutarı kadar ara ödeme yapılacak. Net yatırım tutarı 1 milyon TL veya üzerinde olan yatırımcılara ise en fazla 1 milyon TL ödenecek.
Örneğin net yatırım tutarı 600 bin TL olarak belirlenen bir yatırımcı açısından ara ödeme tutarı 600 bin TL olacak. Net yatırım tutarı 1 milyon TL veya üzerinde olan bir yatırımcı için uygulanacak ara ödeme üst sınırı ise 1 milyon TL olacak. Ara ödeme hesaplaması her yatırımcı ve her fon için ayrı ayrı gerçekleştirilecek.
NET YATIRIM TUTARINI KİM BELİRLEYECEK?
Ara ödeme tutarlarının belirlenmesinde Merkezi Kayıt Kuruluşu tarafından hesaplanacak net yatırım tutarları dikkate alınacak. SPK açıklamasına göre ilgili mutabakat sonuçları kapsamında her hak sahibi için net yatırım tutarı MKK tarafından belirlenecek. Dolayısıyla ara ödeme miktarı yatırımcının kendi beyanına göre değil, mutabakat sonuçları ve MKK tarafından belirlenen tutar üzerinden hesaplanacak.
ARA ÖDEME NE ZAMAN YAPILACAK?
SPK’nın 1 Ekim tarihli duyurusunda ara ödemeler için belirli bir gün veya saat açıklanmadı. Kurul, mutabakat işlemleri tamamlanan katılma payı sahiplerine ödemenin ivedilikle gerçekleştirilmesini kararlaştırdı. Dolayısıyla ödeme sürecinde yatırımcı açısından kritik aşamalardan biri ilgili mutabakat işlemlerinin tamamlanması olacak.
Yatırımcılar kendi hesaplarıyla ilgili ayrıntılı bilgileri yatırım hesaplarının bulunduğu kurumdan ve tasfiye işlemlerini yürüten kuruluşlardan öğrenebilecek. MKK’nın yatırımcılara yönelik açıklamasında da tasfiye işlemlerinin SPK’nın kararıyla görevlendirilen kuruluşlar tarafından yürütüldüğü belirtiliyor.
ARA ÖDEME YAPILINCA FON PAYLARI İADE EDİLECEK Mİ?
Ara ödeme yapılması yatırımcının katılma paylarının hemen iade edileceği anlamına gelmiyor. SPK bu konuda da ayrı bir düzenleme yaptı. Ara ödeme karşılığında herhangi bir katılma payı iade işlemi gerçekleştirilmeyecek. Katılma paylarının iadesi nihai tasfiye ödemeleri sırasında yapılacak.
Yapılan ara ödeme ise yatırımcının tasfiye sonunda hak kazanacağı nihai tutardan mahsup edilecek. Bu nedenle 1 Ekim’de açıklanan uygulama nihai tasfiye ödemesinden ayrı, tasfiye tamamlanmadan önce yatırımcılara ödeme yapılmasını sağlayan bir ara ödeme niteliği taşıyor.
TASFİYE SÜRECİ NE KADAR SÜRECEK?
SPK, tasfiye sürecindeki fonlara ilişkin süre konusunda da daha önce yeni bir düzenleme yaptı. 20 Eylül 2026 tarihli kararla tasfiye usul ve esaslarındaki 3 aylık süre 6 aya çıkarıldı. Ancak SPK, bu değişikliğin tasfiye işlemlerinin mutlaka 6 ay süreceği anlamına gelmediğinin altını çizdi.
Fonların portföy yapıları ve piyasa koşullarına bağlı olarak tasfiye işlemleri daha erken tamamlanabilecek. Sürenin değiştirilmesinin gerekçesi ise tasfiyeye konu fonların portföylerinin mümkün olduğunca uygun piyasa koşullarında satılmasına imkân sağlamak olarak açıklandı.
455 BİN 758 YATIRIMCI BULUNUYOR
Tasfiye kapsamındaki fonlarda bulunan yatırımcıların sayısı da SPK tarafından açıklandı. Kurulun 23 Eylül tarihli resmi açıklamasına göre 17 Eylül 2026 tarihli kararlarla 7 portföy yönetim şirketine ait 131 fonun tasfiye edilmesine karar verildi.
MKK kayıtlarına göre bu fonlarda toplam 455 bin 758 tekil yatırımcı bulunuyor. SPK aynı açıklamasında yatırımcılara tasfiye süreciyle ilgili yalnızca resmi kaynaklardan yapılan duyuruları dikkate almaları çağrısında bulundu.
HER TASFİYE EDİLEN FONDA ARA ÖDEME VAR MI?
SPK’nın 1 Ekim tarihli ara ödeme duyurusu, tasfiye edilen bütün fonları aynı anda kapsayan genel bir ödeme takvimi olarak açıklanmadı. Yeni ara ödeme usulü Tera Portföy, Pusula Portföy, Atlas Portföy ve Hedef Portföy tarafından kurulan ve tasfiye sürecindeki fonlar için duyuruldu.
Uygulamanın öncelikli olarak para piyasası fonlarından başlanarak yürütülmesine karar verildi. Bu nedenle yatırımcıların sahip oldukları fonun hangi aşamada olduğunu hesaplarının bulunduğu yatırım kuruluşundan takip etmeleri önem taşıyor.
YATIRIMCILAR NEREDEN BİLGİ ALABİLİR?
MKK, tasfiye edilen fonlara ilişkin yatırımcılardan gelen sorular için açıklama yaptı.MKK’nın güncel bilgilendirmesine göre tasfiye işlemleri SPK’nın 17 Eylül 2026 tarihli kararı doğrultusunda görevlendirilen kuruluşlar tarafından yürütülüyor.
Yatırımcılar tasfiye sürecine ilişkin ayrıntılı bilgileri hesaplarının bulunduğu yatırım kuruluşundan ve tasfiye işlemleriyle görevlendirilen kurumlardan öğrenebiliyor. MKK ayrıca güncel portföy bilgilerinin e-YATIRIMCI uygulamasından takip edilebildiğini belirtiyor.
GERİ ÖDEME İÇİN BAŞVURU YAPILACAK MI?
SPK’nın 1 Ekim 2026 itibarıyla açıkladığı ara ödeme sisteminde yatırımcının ayrıca bir başvuru yapmasını zorunlu tutan bir şart açıklanmadı. Mutabakatı tamamlanan hak sahiplerinin net yatırım tutarları MKK tarafından belirlenecek ve buna göre ara ödeme gerçekleştirilecek. Ödeme tutarı her yatırımcı ve her fon için ayrı hesaplanacak ve 1 milyon TL’yi aşamayacak.
Net yatırım tutarı 1 milyon TL’den az olanlara bu tutarın tamamı, 1 milyon TL veya üzerinde olanlara ise en fazla 1 milyon TL ara ödeme yapılacak. Ara ödeme yapıldığında katılma payları iade edilmeyecek. Payların iadesi ve kalan hesaplaşma nihai tasfiye ödemesi aşamasında gerçekleştirilecek.
