Altın piyasasında son haftalarda dikkat çeken yükseliş ivmesi devam ediyor. Ons altın, ABD Merkez Bankasının (Fed) para politikasına ilişkin beklentilerin değişmesi, doların küresel piyasalarda değer kaybetmesi ve ABD Hazinesinin tahvil piyasasına yönelik hamlesiyle birlikte üst üste üçüncü haftayı da yükselişle tamamlamaya hazırlanıyor.
Yılın ilk döneminde Orta Doğu'daki çatışmaların enerji fiyatları üzerindeki etkisi ve bunun küresel enflasyona yansıyabileceği yönündeki endişeler, merkez bankalarının daha sıkı para politikası uygulayacağı beklentisini güçlendirmişti. Bu tablo, doların cazibesini artırırken altın gibi değerli metaller üzerinde satış baskısının oluşmasına neden olmuştu.
Aralık ayının sonuna kıyasla bir dönem yüzde 6'nın üzerinde değer kaybeden ons altın, temmuz ayından itibaren yönünü yeniden yukarı çevirdi. Ağustos ayında ise yükselişini belirgin biçimde hızlandıran değerli metal, son üç haftada yatırımcısına önemli kazanç sağladı.
Altında yükselişin arkasında hangi gelişmeler var?
Altın fiyatlarındaki son hareketin temelinde, Fed'in faiz politikasına ilişkin beklentilerde yaşanan değişim bulunuyor.
Piyasalarda faiz artırımı ihtimalinin önceki dönemlere göre zayıflaması, doların küresel ölçekteki gücünü sınırlarken yatırımcıların altına olan ilgisini artırdı. Dolarla fiyatlanan altının, ABD para biriminin değer kaybettiği dönemlerde yatırımcılar açısından daha cazip hale gelmesi de yükselişi destekledi.
Bunun yanında tahvil piyasasında yaşanan hareketlilik de altın fiyatlarının yönü üzerinde etkili oldu.
Jeopolitik gelişmelerin enerji maliyetlerini yukarı taşıması ve kamu harcamalarındaki artışın tahvil piyasasında satış baskısı oluşturması sonrasında ABD Hazinesi piyasadaki likiditeyi desteklemeye yönelik yeni bir adım attı.
ABD Hazinesi, uzun vadeli tahvillere yönelik geri alım operasyonlarının büyüklüğünü artıracağını açıkladı. Piyasalar tarafından yakından takip edilen bu gelişme, dolar talebinin zayıflamasına ve değerli metallerin destek bulmasına yol açtı.
Ons altında üç haftalık yükseliş dikkat çekiyor
Temmuz ayında yaklaşık yüzde 1 değer kazanarak 4 bin 46 dolar seviyesine çıkan ons altın, böylece beş aylık aranın ardından ilk kez aylık bazda yükseliş kaydetti.
Ağustosta ise yükseliş çok daha güçlü gerçekleşti. Ons altın, ay içerisinde yüzde 13,83'lük artışla 4 bin 603 dolar seviyesine kadar çıktı.
Bu performansla birlikte ons altın, nisan ayından bu yana ilk kez üç hafta arka arkaya değer kazanarak son üç ayın en yüksek seviyesine ulaştı.
Altının son aylardaki performansı ise piyasalardaki dalgalanmanın boyutunu ortaya koyuyor. Ons altın şubatta yüzde 8,5 yükselirken martta yüzde 11,3, nisanda yüzde 1, mayısta yüzde 1,8 ve haziranda yüzde 11,7 gerilemişti.
Temmuz ayında başlayan toparlanmanın ağustosta ivme kazanması, yatırımcıların altın fiyatlarına ilişkin beklentilerinin yeniden güçlendiğine işaret etti.
Gümüşte de güçlü toparlanma yaşanıyor
Altındaki yükselişe gümüş de eşlik ediyor.
İki ay boyunca aylık bazda değer kaybeden gümüşün ons fiyatı, ağustosta yönünü yukarı çevirdi. Gümüş, ay içerisinde yüzde 19,6 değer kazanarak 69 dolar seviyesine yükseldi.
Özellikle ABD Hazinesinin tahvil piyasasına yönelik açıklamasının ardından gümüşteki hareket daha da belirginleşti. Gümüşün ons fiyatı, 17 Ağustos haftasında yüzde 6,6 oranında yükseldi.
Değerli metallerdeki bu hareket, doların zayıflaması ve tahvil getirilerindeki geri çekilmenin yatırımcıların ilgisini yeniden altın ve gümüşe yönelttiğini gösteriyor.
Uzmanlardan altın için 4 bin 800 dolar değerlendirmesi
Vadeli işlem ve emtia piyasaları uzmanı Zafer Ergezen, altın fiyatlarının uzun süre satış baskısı altında kaldıktan sonra son üç haftada farklı bir görünüm sergilediğini belirtti.
Piyasalardaki daha iyimser fiyatlamanın altın üzerindeki baskıyı azalttığını ifade eden Ergezen, önceki dönemde enflasyon endişeleri, savaşlar, yükselen tahvil faizleri ve merkez bankalarının faiz artırabileceği beklentilerinin altını 3 bin 900-4 bin dolar bandına kadar çektiğini söyledi.
Ergezen'e göre ons altının 4 bin 400 dolar seviyesine kadar yükselmesi piyasa koşulları içerisinde beklenen bir hareketti. Ancak bu seviyenin aşılabilmesi için yeni bir katalizöre ihtiyaç vardı.
Bu noktada ABD Hazinesinin uzun vadeli tahvil alımlarını artıracağı yönündeki açıklamasının önemli bir değişim yarattığını belirten Ergezen, gelişmenin altın ve genel piyasa tarafından olumlu karşılandığını ifade etti.
Dolar endeksinin yeniden 99 seviyesinin altına gerilemesi ve tahvil faizlerinde yaşanan kısa vadeli düşüşlerin de altın fiyatlarını desteklediğini aktaran Ergezen, ons altının bu gelişmelerin ardından 4 bin 500 dolar seviyesinin üzerine çıktığına dikkat çekti.
4 bin 400 dolar direnci aşıldı
Altın fiyatlarında takip edilen önemli eşiklerden biri olan 4 bin 400 dolar seviyesinin aşılması, piyasadaki yükseliş beklentisini güçlendirdi.
Ergezen, ons altının 4 bin 400 dolar direncini geçmesinin ardından 4 bin 550 dolar seviyesine kadar yükseldiğini belirterek, ABD Hazinesinin tahvil alımlarını artıracağı beklentisinin piyasadaki iyimserliği daha da güçlendirdiğini kaydetti.
Piyasalarda oluşan yeni fiyatlamanın yalnızca Fed politikasıyla sınırlı olmadığına işaret eden Ergezen, Japonya Merkez Bankası ve dolar/yen paritesine ilişkin gelişmelerin de genel risk iştahı üzerinde etkili olduğunu değerlendirdi.
Altında gözler şimdi petrol fiyatlarında
Uzman değerlendirmelerine göre altın fiyatlarında yükselişin kalıcı hale gelip gelmeyeceği açısından petrol fiyatları kritik önem taşıyor.
Ergezen, Çin Merkez Bankasının altın alımlarının daha önce fiyatlarda yaklaşık yüzde 5'lik bir yükselişe katkı sağladığını belirterek, ABD Hazinesinin tahvil piyasasına yönelik hamlesinin de benzer ölçekte etki oluşturabileceği görüşünü dile getirdi.
Bu senaryonun gerçekleşmesi halinde ons altının 4 bin 800 dolar seviyelerine doğru hareket edebileceğini belirten Ergezen, ancak petrol fiyatlarının belirleyici olmaya devam edeceğini vurguladı.
Petrol fiyatlarının 80 dolar seviyesine yaklaşmasının piyasadaki iyimserliğin kalıcı hale gelmesi açısından önemli olduğunu ifade eden Ergezen, savaşın sona ereceği ve kalıcı bir anlaşmaya ulaşılacağı beklentisinin şu anda piyasa fiyatlamalarında etkili olduğunu söyledi.
Bu beklentinin gerçekleşmemesi ve jeopolitik risklerin yeniden tırmanması halinde ise piyasalarda tekrar satış baskısının görülebileceği uyarısında bulundu.
Altın yatırımcısı için kritik dönem
Ons altının üç hafta üst üste yükselmesi, değerli metal piyasasında dengelerin yeniden değiştiğini gösterirken yatırımcıların bundan sonraki dönemde Fed kararlarının yanı sıra dolar endeksi, ABD tahvil faizleri, petrol fiyatları ve jeopolitik gelişmeleri yakından izlemesi bekleniyor.
Özellikle 4 bin 400 dolar seviyesinin aşılmasıyla birlikte yukarı yönlü beklentilerin güçlenmesi, ons altında yeni zirvelerin gündeme gelmesine neden oldu.
Ancak uzman değerlendirmeleri, yükselişin devamı için küresel piyasalardaki iyimser havanın korunması gerektiğine işaret ediyor. Petrol fiyatlarının seyri ve Orta Doğu'daki gelişmeler, altının önümüzdeki dönemdeki yönü açısından belirleyici başlıklar arasında bulunuyor.
Kaynak: Haber merkezi
